万通资本百亿化工龙头出手！又一上市锂企易主

在经历前董事长“爆雷”被判刑等一系列变故后万通资本，尚纬股份（603333.SH）于日前正式完成易主。

四川化工龙头入主

5月23日晚间，尚纬股份公告，公司控股股东李广胜被司法拍卖的3600万股股票已完成过户登记手续，公司控股股东由李广胜变更为福华通达化学股份公司（下称“福华化学”），实际控制人由李广胜变更为张华。

本次过户完成后，虽然李广胜不再是尚纬股份实控人，但仍持有该公司股份25721594股，占公司总股本的4.14%；李广胜及其一致行动人合计持有93972094股股份，占公司总股本的15.12%；福华化学持有157579200股股份，占公司总股份的25.35%。

资料显示，福华化学是四川化工龙头公司，产品涵盖了草甘膦、草铵膦及制剂等，主要应用于农业（植物保护）、新材料、新能源、建筑、纺织和日化等领域。其中草甘膦产能位居全球前三、国内第二，销往全球约80个国家和地区，先正达、科迪华、住友化学、纽发姆、巴克莱等企业均是其客户。

自福华化学2007年成立至今，张华化学一直担任该公司的董事长，目前同时为法定代表人、实际控制人，合计控制福华化学63.70%的股份表决权。

根据尚纬股份披露的《详式权益变动报告书》，截至202万通资本4年12月31日，福华化学总资产为134.41亿元，净资产为37.25亿元，母公司资产负债率为69.32%。

此外，值得一提的是，2023年福华化学曾谋划在深交所主板发行上市。彼时有媒体反映，在提交上市申请前，福华化学存在进行大额分红、控股股东将分红所得用于归还所欠公司款项等情况。后来，福华化学撤回了上市申请。

由此，此番成功入主尚纬股份，也被市场视为借壳上市。

原施工人兄弟已双双入狱

尚纬股份原名明星电缆，成立于2003年7月，主要从事特种电线电缆的研发、生产、销售，公司创始人是李广胜的弟弟李广元。

2012年，李广元将明星电缆运作上市，正式登陆A股。然而就在上市一年后，李广元卷入贪腐案被调查，最终在2016年因犯单位行贿罪、行贿罪和虚开增值税专用发票罪，数罪并罚，被判有期徒刑十一年。对此，李广元也挣扎过，其提起了上诉，最终宜昌市中级人民法院作出驳回上诉、维持原判的裁定。

在李广元出事后，李广胜火速接棒，于2015年7月加入明星电缆的董事会，并出任董事长。此后李广胜在2017年和2021年两次通过受让李广元股份及委托表决权的方式成为公司实控人。在此期间，明星电缆于2018年更名为尚纬股份。

但是，祸福相依，在李广胜成为尚纬股份实控人的第二年，即2022年6月，其因涉嫌操纵证券、期货市场罪被湖州市公安局采取刑事拘留措施。2024年4月15日，湖州市中级人民法院的一审对李广胜做出了判处有期徒刑三年十个月的裁决，并处罚金人民币七百万元。

与胞弟李广元一样，李广胜同样对此判决提起了上诉。最终，在2024年12月13日，李广胜被判处有期徒刑三年二个月，并处罚金七百万元。

福华化学会否成为第三副“良药”？

维科网锂电注意到，主营业务为高端特种电缆产品的尚纬股份，曾两度谋划转型。

2020年11月8日，尚纬股份公告，拟以不超过5.89亿元现金收购直播电商公司星空野望40.27%股权，同时公司股东李广元将通过协议转让所持公司15%股权。彼时这一收购溢价率高达2819.13%，由此引来了上交所连发《问询函》和《监管工作函》，重点关注尚纬股份交易结构设置，标的公司股权、运营和财务情况，交易作价依据，跨行业收购风险等问题。

最终，这一收购事项草草收场，在公告后的第二个月就被宣布终止。

两年后的2022年1月，尚纬股份拉来援助海螺创业共同出资设立合资公司海创尚纬（尚纬股份全资子公司尚纬科技持股49%），此跨界进军锂电池负极材料赛道。

按照当初的规划，双方拟在四川省乐山市高新区投资80亿元，建设年产20万吨动力储能电池负极材料一体化项目。2022年5月29日，海创尚纬首期年产4万吨负极材料一体化装置项目正式开工，同时，整个20万吨项目的的投资额也上升至120亿元。

根据建设计划，预计到2023年底，负极材料一体化首期项目将达到预定可使用状态。但项目建设进度实际远不及预期，首期项目到2024年底才实现投产，无法为尚纬股份贡献收益。而且，有数据显示，2024年负极材料的生产利润已经走向倒挂，今年年初，负极材料利润更是罕见的达到-2800元/吨，这也为尚纬股份的负极项目增添了一定的不确定性。

业绩方面，2024年，尚纬股份实现营业收入17.35亿元，同比下降21.39%；实现归母净利润0.16亿元，同比下降20.06%。

今年一季度，尚纬股份继续亏损：期内实现营收2.418亿元，同比下滑4.15%；净利润亏损1449万元，上年同期为亏损1652万元。

此番全球农化产品巨头福华化学入主坐镇，称得上是尚纬股份的第三次“变身”，至于能否成为尚未股份的“救命良药”，还有待观察。

根据尚纬股份披露的《详式权益变动报告书》，福华化学表示，为增强上市公司持续发展能力和盈利能力，根据上市公司业务发展需要，在支持上市公司现有电缆业务正常经营的情况下，在未来12个月内，增加电子化学品以及相应的双氧水、硫酸业务，该业务的培育和成熟尚需一定周期；在未来12个月内筹划针对上市公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的事项，或筹划上市公司购买、置换资产等重组事项的可能。

尚纬股份能否开启新的篇章，先看未来12个月内的调整。

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