倍操盘 A股9月开门红：创业板指涨超2%，贵金属、CPO概念表现强劲

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　　9月首个交易日，A股迎来开门红。

　　沪深三大股指9月1日集体高开，盘初快速转跌后，三大股指重回升势。午前的跳水并未延续到午后，创指快速涨超2%。

　　从盘面上看，CPO概念午后再度走强，“易中天”三巨头集体大涨创新高；有色行业涨势强劲，黄金、钴、铜表现抢眼，医药股显著反弹；大金融普跌，卫星互联网、玻纤、家电板块萎靡。

　　截至收盘，上证综指涨0.46%，报3875.53点；科创50指数涨1.18%，报1357.15点；深证成指涨1.05%，报12828.95点；创业板指涨2.29%，报2956.37点。

　　Wind统计显示，两市及北交所共3206只股票上涨，2085只股票下跌，平盘有133只股票。

　　沪深两市成交总额27499亿元，较前一交易日的27983亿元减少484亿元。其中，沪市成交12083亿元，比上一交易日12217亿元减少134亿元，深市成交15416亿元。

　　两市及北交所共有159只股票涨幅在9%以上倍操盘，9只股票跌幅在9%以上。

　　黄金股走强，大金融走弱

　　在板块方面，现货黄金最近持续拉升带动黄金股走强，导致有色金属涨幅居前，晓程科技（300139）、海星股份（603115）、金钼股份（601958）、盛达资源（000603）、豫光金铅（600531）、西部黄金（601069）、湖南白银（002716）等涨停或涨超10%。消息面上，美国银行的分析师则预计，到2026年上半年国际金价将触及每盎司4000美元高位。

　　医药生物走强，迈威生物（688062）、海辰药业（300584）、智翔金泰（688443）、盈康生命（300143）、一品红（300723）、第一医药（维权）（600833）、康辰药业（603590）等近10股涨停或涨超10%。

　　光模块（CPO）持续走高带动通信股表现抢眼，锐捷网络（301165）、光库科技（300620）、有方科技（688159）、中际旭创（300308）、三维通信（002115）等涨停或涨超10%。

　　环保股震荡走高，三达膜（688101）、启迪环境（000826）、德创环保（603177）、飞马国际（002210）等涨停或涨超10%，赛恩斯（688480）、上海洗霸（603200）、兴源环境（维权）（300266）、中兰环保（300854）等涨超5%。

　　大金融走弱，券商保险领跌，带动非银金融跌幅靠前，四川双马（000935）、新华保险（601336）、华西证券（002926）、中国平安（601318）、中国人寿（601628）、江苏金租（600901）等跌超2%。

　　银行股走低，浙商银行（601916）、兴业银行（601166）等跌超2%，招商银行（600036）、厦门银行（601187）、南京银行（601009）、青农商行（002958）等跌超1%。

　　汽车股表现不佳，腾龙股份（603158）、华懋科技（603306）、长源东谷（603950）、银轮股份（002126）、豪恩汽电（301488）等跌超5%。

　　A股市场筹码结构有所改善

　　中信建投认为，当前A股市场交易情绪已进入过热阶段，抱团倾向愈发明显，需注意交易结构恶化。总体来看，TMT板块拥挤度虽未见顶，但已接近预警线，市场交易结构恶化需要重视，消费、周期等低热度板块可能在下一阶段的行情中拥有更高性价比。2025年上半年营收及净利同比转正，盈利周期拐点清晰，企业步入温和复苏通道，市场资金从避险逐步转向攻守兼备，青睐稳健型与成长型资产。

　　财信证券认为，A股市场筹码结构有所改善，市场走强基础进一步夯实。从中期来看，“反内卷”政策及需求端政策将是影响A股市场高度的重要因素，居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑。继续维持指数震荡偏强运行、投资容错率将提升、积极参与A股市场的判断，建议近期继续关注高景气板块的低吸轮动机会。

　　东莞证券认为，当前充裕流动性仍是行情的主要基底，良好的持股体验和赚钱效应持续吸引增量资金入市。后续关注三个方面，一是9月美联储降息成为大概率事件，关注流动性宽松对行业的催化；二是“反内卷”有望从供给端对顺周期板块带来中长期催化，关注PPI止跌回升情况；三是市场进入牛市第二阶段，板块轮动较高，关注目前涨幅和估值处于低位、景气低位改善的领域。

　　中国银河证券研报称，A股下一阶段大概率将延续震荡上行的走势，但需关注短期波动风险。科技自立、内需消费及红利股方向具备中长期配置价值。（1）趋势节奏上：9月业绩为锚，10月政策为帆。展望下一阶段，短期预计市场在偏高中枢运行，经历前期上涨行情后，市场或将阶段性呈现震荡整固特点。但当前市场成交维持活跃，资金面持续驱动叠加政策预期升温，为市场行情提供支撑。（2）未来关注方向：短期关注补涨机会。中长期聚焦三条主线，一是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑依然清晰。二是内需消费方向：政策呵护下的大消费领域具备投资价值，建议关注服务消费领域低估值标的。三是科技自立方向：AI、机器人、半导体、军工等板块受益于国内高技术产业的快速发展。

　　广发证券表示，维持前期关键判断，市场确立“牛市思维”，趋势一旦形成短期很难逆转。对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与“高低切换”的必要性不强，建议继续坚守科技主线。而对于当下新流入市场的增量资金、主线板块持股有限的投资者，选择“低位看涨期权”也不妨是一种思路倍操盘，除TMT板块之外，还有成长方向的汽零/机器人近期滞涨环节、消费电子、AI应用等，也包括顺周期的大消费（休闲食品、家电、零售商超等）、周期资源品（化工等）。