金投策略中证全指为什么突然成了香饽饽？有一个稳妥的入市姿势

　　最近A股市场有点“魔幻”——寒武纪超越茅台登顶新“股王”金投策略，一边是以“寒王”为代表的科技冲锋，另一边是过半数个股集体躺平。

　　就在这冰火两重天的行情里，有个细分赛道悄悄火了：中证全指。最近不少基金公司都开始扎堆发“中证全指指数增强基金”了，除了国金基金、博道基金，连国泰海通这些券商资管都扎堆入场。

　　按理说，市场上指数基金那么多，沪深300、中证A500、中证500这些都是大户，为啥现在大家开始盯上“中证全指”？

　　还有，早早就布局这块儿的泓德基金，他们家那只对标中证全指的量化产品——泓德智选启航，最近也被不少人问起，今天咱们就聊聊，“中证全指”热度上升背后的底层逻辑。

　　第一，小众但决不小

　　先明确一个事：中证全指虽然是相对“小众”的指数，但是它的成份股范围却覆盖了A股整体，不管是大盘股、中盘股还是小盘微盘股，只要是符合条件的，基本都在里面。简单说，买它就相当于“把整个A股收入囊中”。

　　那为啥现在很多基金公司都想做它的“增强版”？核心就是，跟咱们普通人的投资需求太契合了：

　　1、避开结构性踏空的坑

　　最近市场大家也知道，一会儿是消费股回暖，一会儿是科技股猛涨金投策略，结构性行情很明显。你要是单押某一个板块，很容易错过行情，甚至可能大小盘看反。

　　但中证全指是“全市场覆盖”、“均衡配置”，不管哪个板块涨，它多少都能沾点，相当于不追热点，但也不落下行情。

　　下图咱们可以看一下，过去3年沪深 300、中证 500 、中证1000和中证全指的涨幅对比：大盘股、中盘股和小盘股有时候会“此消彼长”，但中证全指因为覆盖全、走势更稳，近3年各区间都能跟上大部队，对怕踏空的人来说，安全感很足。

　　2、普通人也能靠量化赚超额

　　指数基金本身是“跟着指数走”，但“增强型”不一样 —— 基金经理会用量化策略做调整，比如在指数成份股里挑质地更好的，或者适当做一定偏离，目标是比指数多赚一点“超额收益”。

　　对咱们来说，这就很合适：既不用像主动基金那样担心基金经理和你之间“颗粒度没对齐”，也不用像纯指数基金那样只能赚市场平均水平，相当于打底有了，额外的收益也有盼头。

　　中证全指有很高的选股自由度，量化容易做出较高的超额。尤其是最近市场波动大，给了这类产品施展拳脚的空间，自然成了机构的重点。

　　第二，全指增强的“老手”

　　提到中证全指的量化增强，就不得不提泓德基金——他们家是很早布局这个方向的，那只“泓德智选启航”金投策略，从成立到现在，“超额挖掘”和“回撤控制”这两件事都做得不错了。

　　先给大家看组数据（下图是这只基金成立至今的净值曲线和相对中证全指的超额）：从2024年3月19日成立到现在，它每年都能跑赢中证全指：2024年（0319-1231）中证全指上涨7.22%，泓德智选启航A上涨15.78%，有8个多点超额；2025年以来指数震荡，中证全指上涨18.20%，泓德智选启航A上涨24.93%，又近7个点超额。

数据来源：Wind，截至20250827

　　更关键的是超额回撤还小，很多增强基金虽然能赚超额，但市场一波动，超额收益就“吐回去”了。泓德这只成立以来，不仅超额回撤比较小，即使出现小幅回撤也能比较快的修复。大白话说就是“赚的超额能拿住”。

数据来源：Wind，截至20250827

　　为啥能做到这点？主要是泓德基金的量化团队经验丰富、模型策略多元、风格偏稳健。

　　泓德基金的量化智享体系，采用多因子和AI选股为主的多元量化策略，其中又以AI量化在业内所见长。核心成员平均资管从业经验超10年，实战经验非常丰富。他们家的量化特点是不赌单一行业，也不做极端偏离，就是靠多策略、多模型选股，不断迭代进化，慢慢积累Alpha。这种风格虽然不会“某段时间赚爆”，但胜在“细水长流”，适合长期拿。

　　第三，公募费用更划算

　　最近也有朋友问：市面上还有私募做中证全指量化增强的也很不错，公募和私募的产品对比，选哪个好？

　　这里给大家算笔 “实在账”，核心差别在“业绩计提报酬”上，这直接关系到咱们“到手能赚多少钱”。

　　先明确计费规则：

　　私募产品一般有20%的业绩提成，比如这只产品今年赚了10%，那其2%要给私募公司当提成，你实际拿到的超额只有8%；

　　公募基金一般只收固定的管理费（除了新出的浮动费率基金），现在基本都在1.5%以下。

　　更别说私募还有“100万起投”的门槛，普通人根本够不着，而公募基金10块钱就能买，流动性也更好，随时能申赎。所以对咱们大多数人来说，选公募的全指增强，性价比其实更高。

　　第四，现在怎么投？还是“稳”字当头

　　聊到这儿，大家应该能明白，最近基金也好券商也好扎堆发中证全指增强，不是没原因的：

　　它契合了现在普通人“怕踏空又想赚超额”的需求。中证全指本身覆盖全、均衡配置，不过于集中也不怕踏空。而像泓德智选启航这种“早布局、业绩稳、费用省”的产品，其实是个“省心选项”。

　　对咱们普通人来说，投资不用追求“赚最快的钱”，而是要“赚能拿住的钱”。

　　如果最近想布局，像这种“全市场覆盖+量化稳健增强”的，反而适合当“底仓”—— 不管市场怎么变，至少你手里握着“整个A股的机会”，说不定还能让AI给你挖点超额，这不比追涨杀跌踏实？